퇴직연금에 관심 있는 분이라면 한 번쯤 ‘30% 룰’이라는 말을 들어보셨을 겁니다. 확정기여형(DC)이나 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌에 담긴 자산 중 30%는 반드시 예금, 적금, 채권 같은 안전자산으로 채워야 한다는 규칙이죠. 노후 자산을 위험천만한 주식에 ‘올인’하는 상황을 막아 은퇴 후 생활을 안정적으로 지키려는 취지로 만들어졌습니다.
그런데 조금만 생각해 보면 이 룰이 답답하게 느껴질 수도 있습니다. 저금리 시대에 1%의 수익률도 아쉬운 적극적인 투자자에게는 성장의 기회를 제한하는 벽처럼 느껴지기 때문입니다. 하지만 똑똑한 투자자들은 이 벽을 오히려 기회로 활용하고 있습니다. 오늘 우리는 바로 그 현명한 투자자들이 어떻게 30% 룰을 역이용해 퇴직연금 수익률을 극대화하는지, 그리고 어떤 새로운 투자 상품들이 등장했는지 깊이 있게 살펴보려 합니다.
30% 룰의 숨겨진 의미와 투자자의 딜레마
퇴직연금의 30% 안전자산 규제는 분명 긍정적인 의도로 시작되었습니다. 많은 은퇴자들이 은퇴 자산을 한순간에 잃는 위험에 노출되는 것을 막기 위한 일종의 안전장치였죠. 투자 경험이 많지 않거나, 변동성에 취약한 분들에게는 꼭 필요한 규제일 수 있습니다. 규제 덕분에 원금 손실의 위험을 최소화하고, 안정적인 수익을 추구할 수 있는 기반이 마련되었기 때문입니다.
하지만 문제는 성장입니다. 은퇴 시점까지 오랜 시간이 남은 청년층이나 적극적인 투자 성향을 가진 사람들에게는 이 30%가 발목을 잡는 족쇄처럼 느껴집니다. 자칫하면 물가 상승률조차 따라가지 못하는 낮은 수익률에 만족해야 할 수도 있다는 불안감이 있죠. 이처럼 ‘안전’과 ‘수익’ 사이의 딜레마에 빠진 투자자들을 위해 자산운용사들은 새로운 해결책을 제시하고 있습니다. 바로 안전자산의 역할을 하면서도 높은 수익률을 추구하는 금융상품을 개발하는 것입니다.
30%의 벽을 넘어서는 ‘수익률 극대화’ 전략
규제가 허용하는 범위 내에서 최대한의 수익을 추구하는 전략은 크게 두 가지로 나뉩니다. 바로 채권혼합형 ETF와 TDF ETF를 활용하는 방법입니다. 이 상품들은 안전자산으로 분류되면서도 실제로는 상당한 주식 비중을 담고 있어, 30% 룰의 한계를 효과적으로 극복할 수 있게 해줍니다.
1. 채권혼합형 ETF 활용: 주식 비중을 85%까지 높이는 비법
채권혼합형 ETF는 이름 그대로 채권과 주식을 일정 비율로 섞어놓은 ETF입니다. 이 상품의 핵심은 퇴직연금 계좌에서는 안전자산으로 분류된다는 점입니다. 채권혼합형 ETF는 크게 ‘단일종목형’과 ‘지수형’으로 나눌 수 있습니다.
단일종목 채권혼합 ETF: 주식 비중을 최대 30%까지 담을 수 있습니다. 예를 들어, 최근 큰 인기를 끌고 있는 상품은 엔비디아 주식을 30% 비중으로 담고, 나머지 70%를 채권으로 채워 구성됩니다. 퇴직연금 계좌의 30% 안전자산 몫을 이 ETF로 채우면, 간접적으로 엔비디아 주식에 추가로 투자하는 효과를 낼 수 있습니다.
지수형 채권혼합 ETF: 이 상품은 주식 비중을 최대 50%까지 늘릴 수 있다는 것이 특징입니다. 이는 퇴직연금 투자에 있어 매우 강력한 이점입니다. 만약 퇴직연금 계좌의 70%를 일반 주식형 상품에 투자하고, 나머지 30%를 지수형 채권혼합 ETF로 채운다고 가정해 봅시다. 계산해보면, 전체 계좌의 주식 비중은 이론적으로 85%까지 올라가게 됩니다.
2. 적격 TDF ETF 활용: 주식 투자 한계를 94%까지 확장하다
TDF(타깃데이트펀드)는 은퇴 시점(타깃데이트)에 맞춰 주식과 채권 비중을 자동으로 조절해주는 펀드입니다. 젊을 때는 주식 비중을 높게 가져가고, 은퇴가 가까워질수록 채권 같은 안전자산 비중을 늘려주는 ‘자율주행 연금 상품’이라고 불리기도 합니다.
TDF 중에서도 ‘적격 TDF’로 분류되는 상품들은 안전자산 바구니에 담을 수 있습니다. 적격 TDF는 위험자산 비중을 최대 80%까지 설정할 수 있는데, 바로 이 부분이 핵심입니다. 만약 퇴직연금 계좌의 70%를 S&P500 ETF에 투자하고, 나머지 30%를 적격 TDF에 넣는다고 가정해봅시다. TDF 자체가 80%의 주식 비중을 담고 있다면, 전체 계좌의 주식 비중은 94%까지 상승하게 됩니다. 국내에 상장된 대부분의 TDF ETF는 적격 TDF로 분류됩니다.
새로운 투자 대안, ‘리츠’의 등장과 그 의미
최근에는 안전자산 몫으로 투자할 수 있는 새로운 상품이 등장해 투자자들의 선택지를 더욱 넓혔습니다. 바로 채권혼합 리츠 ETF입니다. 리츠(REITs)는 부동산에 투자하여 발생하는 수익을 배당 형태로 주주에게 지급하는 투자 상품입니다. 리츠는 안정적인 배당 수익을 제공하는 ‘인컴형’ 상품으로, 특히 금리 하락기에 주가가 반등하는 경향이 있어 지금 시점에 주목할 만한 투자처로 부상하고 있습니다.
최근 상장된 국내 최초의 채권혼합 리츠 ETF는 리츠와 국내 단기채권에 각각 50%씩 투자하는 구조로, 이 역시 퇴직연금 계좌의 안전자산 몫으로 활용할 수 있습니다. 이는 단순히 주식 비중을 높이는 것을 넘어, 안전자산 포트폴리오 자체를 다각화할 수 있는 기회를 제공합니다. 부동산 시장의 안정적인 수익을 퇴직연금에 편입시켜 전체 포트폴리오의 안정성과 수익률을 동시에 끌어올릴 수 있게 되는 것이죠.
퇴직연금 투자자를 위한 ‘체크리스트’
이렇게 다양한 상품을 활용하면 30% 룰의 한계를 뛰어넘어 공격적인 투자가 가능해집니다. 하지만 단순히 유행을 따라가는 것은 위험합니다. 현명한 투자자라면 다음의 체크리스트를 꼭 확인해야 합니다.
자신의 투자 성향 파악하기: 높은 수익률을 추구하는 만큼 위험 부담도 커집니다. 자신이 변동성을 감당할 수 있는 투자자인지, 꾸준하고 안정적인 성장을 선호하는지 명확히 판단해야 합니다.
은퇴 시점 고려하기: 은퇴 시점까지 남은 기간이 길수록 주식 비중을 높이는 것이 유리합니다. 하지만 은퇴가 얼마 남지 않았다면 무리한 위험 투자는 피하고, 안정성에 더 집중해야 합니다.
상품의 구성과 비용 확인하기: 각 ETF가 어떤 자산에 투자하는지, 수수료는 얼마인지 꼼꼼히 따져봐야 합니다. 겉으로만 보고 선택했다가 원치 않는 자산에 투자하게 될 수도 있습니다.
시장의 흐름 읽기: 금리, 물가 등 거시경제 상황을 이해하고 자신의 포트폴리오를 주기적으로 점검하는 것이 중요합니다.
규제는 ‘벽’이 아닌 ‘디딤돌’
퇴직연금의 30% 룰은 분명 노후 자산을 지키기 위한 중요한 안전장치입니다. 하지만 동시에 이 규제가 성장 기회를 제약하는 것은 사실입니다. 그럼에도 불구하고 똑똑한 투자자들은 이 규제를 단순한 벽으로 여기지 않습니다. 오히려 이를 활용해 더 효율적이고 전략적인 투자 방법을 모색하고 있죠.
채권혼합형 ETF, TDF, 그리고 리츠 ETF에 이르기까지, 다양한 상품들은 ‘안정성’과 ‘수익성’이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 새로운 길을 열어주고 있습니다. 퇴직연금은 먼 미래의 이야기가 아닙니다. 지금부터 시작하는 가장 중요한 재테크입니다. 단순히 규제에 갇히기보다, 자신에게 맞는 투자 전략을 수립하고 적극적으로 실행한다면, 여러분의 퇴직연금은 먼 훗날 빛나는 자산으로 돌아올 것입니다.
*참고:본 글은 투자 조언이 아닌 참고용 정보 제공을 목적으로 하며, 최종 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.